¿Qué hace de verdad alguien que asesora inversiones?
El asesoramiento de inversiones en España, pieza a pieza
Capitales Alitop es un proyecto editorial de formación financiera para adultos que quieren entender un servicio antes de firmarlo. Aquí ves qué tipos de asesoramiento existen, qué te preguntan en los tests, cómo cobra quien te asesora y quién lo vigila. No vendemos productos y no damos recomendaciones.
Elige un tipo de servicio
Asesoramiento independiente
La entidad compara una gama amplia de instrumentos de emisores distintos, no solo los de su grupo, y te propone los que encajan con tu perfil. Contratar o no sigue siendo cosa tuya.
- Quién decide
- Tú, a partir de una recomendación personalizada.
- Qué test se hace
- Idoneidad: conocimientos, experiencia, situación financiera y objetivos.
- Cómo cobra
- Honorarios que pagas directamente. No puede quedarse pagos de terceros.
Asesoramiento no independiente
También recibes recomendaciones pensadas para ti, pero la gama puede limitarse a productos propios o de entidades vinculadas. Tienen que decirte qué modalidad es antes de empezar.
- Quién decide
- Tú, después de escuchar la propuesta.
- Qué test se hace
- El mismo de idoneidad que en la modalidad independiente.
- Cómo cobra
- Puede recibir incentivos de quien fabrica el producto si te lo comunica y mejora el servicio.
Gestión discrecional de carteras
Firmas un mandato y la entidad compra y vende por ti, sin consultarte cada operación, dentro de los límites del contrato y de tu perfil.
- Quién decide
- La entidad, con el margen que le da el mandato.
- Qué test se hace
- Idoneidad, antes de firmar el contrato de gestión.
- Cómo cobra
- Comisión de gestión y, a veces, otra sobre resultados. Los incentivos de terceros se te devuelven.
Mera ejecución y recepción de órdenes
Tú das la orden y la entidad la ejecuta o la transmite a otra. Nadie te recomienda nada: el servicio empieza y termina en tu instrucción.
- Quién decide
- Tú, sin recomendación previa.
- Qué test se hace
- Conveniencia si el producto es complejo. Con uno no complejo pedido por ti puede no haberlo, y te lo advierten.
- Cómo cobra
- Comisiones por operación y, si guarda tus valores, por custodia.
Todo es gratuito y educativo
Sin registro, sin cuenta y sin nada a la venta. Lees, comparas y decides tú.
Pregunta para llevar a la primera reunión
¿Qué gama de productos has comparado y qué parte procede de entidades ajenas a tu grupo?
¿Qué incentivo recibes por este producto y qué servicio adicional obtengo a cambio?
¿Qué límites marca el mandato y cada cuánto me contarás qué operaciones has hecho?
¿Este producto se considera complejo y qué resultado ha dado mi test de conveniencia?
¿Te ha surgido una duda sobre un concepto?
La redacción contesta preguntas sobre lo que explicamos. No revisa carteras ni contratos concretos.
Ir al formulario¿Quién está detrás de esta página?
Una redacción que explica el asesoramiento sin ofrecer ninguno
Leemos la normativa, los contratos tipo y las guías de los supervisores, y lo contamos con frases cortas. No tenemos clientes que asesorar ni productos que colocar.
Leer cómo trabaja el proyecto- Qué es
- Un proyecto editorial independiente de formación financiera.
- Quién escribe
- La redacción de Capitales Alitop, sin firmas de expertos invitados.
- Financiación
- No vende productos financieros ni cobra comisiones de ninguna entidad.
- Qué no hace
- No asesora, no gestiona dinero, no abre cuentas y no transmite órdenes.
- Fuentes
- MiFID II y su trasposición española, guías de la CNMV y del Banco de España.
¿Qué palabras vas a leer en el contrato?
Seis términos que aparecen en cualquier relación de asesoramiento
Pulsa cada tarjeta para darle la vuelta. Delante tienes la pregunta que responde el término; detrás, qué significa y dónde lo encontrarás.
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La evaluación que la entidad hace antes de recomendarte algo o de gestionar tu dinero. Pregunta por tus conocimientos y experiencia, tu situación financiera, incluida la capacidad de asumir pérdidas, y tus objetivos.
Lo verás en el cuestionario inicial y en el informe que acompaña cada propuesta.
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Se aplica cuando contratas sin recomendación un producto complejo. Solo mide si conoces ese tipo de producto y si has operado con él. Con un resultado desfavorable la entidad te avisa por escrito; seguir adelante es decisión tuya.
Aparece al pedir por tu cuenta productos como derivados o estructurados.
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Pagos que una entidad recibe de un tercero, casi siempre quien fabrica el producto, por distribuirlo. En la modalidad no independiente están permitidos si se comunican y elevan la calidad del servicio. En la independiente y en la gestión de carteras no pueden quedárselos.
Figuran en la información previa de costes y en el informe anual.
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El documento de datos fundamentales: unas pocas páginas con formato común que describen un producto empaquetado, su indicador resumido de riesgo, posibles escenarios y todos los costes. Sirve para comparar productos parecidos con la misma plantilla.
Te lo entregan antes de contratar fondos, seguros de inversión o estructurados.
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La etiqueta que resume tus respuestas: conservador, moderado, dinámico u otra que use cada entidad, porque no existe una escala única. Marca qué se te puede proponer, así que conviene revisarlo cuando cambia tu vida.
Sale al final del test y se repite en los informes periódicos.
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El plazo durante el que piensas mantener la inversión. Con un plazo corto queda menos margen para recuperarte de una caída, y algunos productos tienen vencimientos o penalizaciones de salida que chocan con él.
Forma parte de los objetivos que declaras en el test de idoneidad.
¿Qué familias de activos existen?
Oportunidades vistas como conceptos, no como ofertas
Cinco familias, cada una con su escala de riesgo, liquidez y complejidad en palabras. Las escalas comparan familias entre sí; dentro de cada una conviven productos muy distintos.
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Depósitos y renta fija
Prestas dinero a un banco, a un Estado o a una empresa a cambio de un interés pactado. Lo que puede fallar: que quien lo recibe no pueda devolverlo y, en los bonos, que su precio baje si suben los tipos de interés.
- Riesgo
- Contenido, nunca nulo
- Liquidez
- Depende del plazo
- Complejidad
- Baja
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Renta variable
Compras una parte de una empresa y participas en lo que le pase, para bien o para mal. El precio de una acción cotizada cambia cada sesión y nadie garantiza que recuperes lo invertido.
- Riesgo
- Elevado
- Liquidez
- Alta si cotiza
- Complejidad
- Media
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Fondos y ETF, como idea
Un vehículo que junta el dinero de muchos partícipes y lo invierte según una política escrita. El riesgo lo marca lo que lleva dentro, no el nombre, y por eso conviene leer su KID antes de nada.
- Riesgo
- Según su cartera
- Liquidez
- Habitualmente alta
- Complejidad
- Variable
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Inmobiliario
Una vivienda o un local en propiedad, o un vehículo que invierte en inmuebles. Vender lleva semanas o meses y genera gastos, y el valor depende de la zona, del estado del edificio y del coste de la financiación.
- Riesgo
- Moderado
- Liquidez
- Baja
- Complejidad
- Media, con mucha gestión
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Capital riesgo y empresas emergentes
Participaciones en compañías que no cotizan, de forma directa o mediante un vehículo. Muchas no salen adelante, la participación puede quedarse sin ningún valor y casi nunca se puede vender antes de una salida a bolsa o una compra.
- Riesgo
- Muy elevado
- Liquidez
- Prácticamente nula durante años
- Complejidad
- Alta
¿Qué pasa desde la primera cita hasta el informe anual?
Cómo se desarrolla una relación de asesoramiento
Seis momentos, en el orden en que suelen llegar. En cada uno recibes algo por escrito; si no llega, puedes pedirlo.
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Antes de firmar
Información sobre la entidad y el servicio
Quién es, en qué registro figura, si su asesoramiento es independiente o no y una estimación de lo que te costará, todo antes de comprometerte.
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Al firmar
Contrato y clasificación como cliente
Te clasifican como cliente minorista, profesional o contraparte elegible. La categoría de minorista es la que lleva aparejada más protección.
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Antes de cualquier propuesta
El cuestionario de idoneidad
Respondes sobre experiencia, ingresos, patrimonio, deudas y objetivos. Si maquillas las respuestas, el resultado te protege menos.
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Con cada recomendación
Propuesta e informe de idoneidad
Recibes la recomendación junto a un documento que explica por qué encaja contigo, y el KID de cada producto empaquetado.
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Mientras dure
Informes periódicos y de costes
Te informan de tus posiciones y, al menos una vez al año, del total de costes y gastos soportados, incentivos incluidos.
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Si algo no encaja
Reclamación por pasos
Primero ante el servicio de atención al cliente de la entidad. Si no contesta en plazo o la respuesta no te convence, ante el servicio de reclamaciones del supervisor que corresponda.
¿Quién vigila a quien te asesora?
El mapa de la supervisión
Seis piezas y las líneas que las unen. Elige una para leer qué papel cumple.
Tú, el inversor
Decides y asumes el resultado. Tienes derecho a recibir la información por escrito, a saber en qué categoría de cliente estás, a reclamar y a consultar los registros oficiales antes de contratar nada.
El asesor
La persona o la firma que te hace recomendaciones: una empresa de asesoramiento financiero, un banco, una sociedad o agencia de valores, o un agente que actúa en nombre de una de ellas. Quien informa o asesora debe acreditar formación y experiencia.
La entidad
Donde quedan depositados tu dinero y tus valores y donde se ejecutan las órdenes: un banco o una empresa de servicios de inversión. Debe mantener tus activos separados de los suyos y contar con un servicio de atención al cliente.
CNMV
La Comisión Nacional del Mercado de Valores supervisa los mercados de valores y a quien presta servicios de inversión, asesoramiento incluido, también cuando lo presta un banco. Atiende reclamaciones de inversores y publica advertencias sobre entidades sin autorización.
Web de la CNMVBanco de España
Vigila la solvencia de las entidades de crédito y su conducta con productos bancarios como depósitos y préstamos. En los bancos de mayor tamaño la supervisión de solvencia se comparte con el Banco Central Europeo. Tiene su propio servicio de reclamaciones.
Web del Banco de EspañaRegistros públicos
Los dos supervisores mantienen registros oficiales consultables en sus webs: entidades autorizadas, agentes y, en el caso de la CNMV, folletos y advertencias. Antes de facilitar ningún dato, comprueba que quien te ofrece el servicio aparece en ellos.
¿Qué ganas leyendo aquí y no en otro sitio?
Ventajas de la plataforma, contrastadas con lo que se suele suponer
Cada fila empieza con una suposición frecuente. Usa el interruptor para ver qué encontrarás en realidad.
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Si una web no cobra, tarde o temprano te venderá algo.
No hay nada que comprar: ni cursos de pago, ni productos, ni enlaces que nos den comisión. La página termina en un formulario para preguntar, no en un carrito.
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Para entender el asesoramiento hace falta haber estudiado finanzas.
Cada término viene con una definición corta y el lugar exacto en que lo vas a ver: el test, el contrato o el KID.
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Una página educativa acaba diciéndote qué producto elegir.
No lo hacemos. Te damos preguntas y documentos que revisar; la elección, con o sin asesor, sigue siendo tuya.
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La información sobre estos servicios está dispersa y cuesta ordenarla.
Los bloques siguen el recorrido real: tipos de servicio, términos, familias de activos, pasos de la relación y quién supervisa.
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Lo que cuenta una web no hay forma de comprobarlo.
Citamos de dónde sale cada idea: la normativa MiFID II, las guías de la CNMV y del Banco de España y sus registros, que puedes consultar por tu cuenta.
¿Qué suele preguntar quien llega aquí?
Preguntas frecuentes
Un equipo editorial independiente que escribe y revisa cada texto. No presentamos expertos con nombre ni cifras de lectores: firmamos como redacción y puedes escribirnos desde el formulario de esta misma página.
Es un proyecto educativo independiente. No vende productos financieros, no cobra comisiones a ninguna entidad y no acepta pagos de quien lo lee.
No. El contenido es educativo e informativo. Explicamos cómo funciona el servicio de asesoramiento, pero no evaluamos tu situación ni te decimos qué contratar.
No ofrecemos citas, cuentas ni carteras. El formulario sirve para preguntar por los conceptos que explicamos o para avisarnos de un error en un texto.
Solo lo que escribes en el formulario y las tres casillas que marcas. El navegador guarda además dos anotaciones técnicas: si cerraste el aviso educativo y qué respondiste al mensaje de cookies. No hay herramientas de análisis ni de publicidad.
Busca su nombre en los registros oficiales de la CNMV y del Banco de España, que se consultan en sus webs. Mira también la lista de advertencias de la CNMV: recoge firmas que operan sin autorización.
¿Algún concepto no te ha quedado claro?
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